ＮＴ倍率異常値
６月２０日（水）15：30
大引け
日経平均株価
22338.53（9：00）
22581.40（14:52）
22167.16（10：17）
22555.43（15：00）
前日比△276.95 +1.24％
ＴＯＰＩＸ
1745.01（9：00）
1755.03（14：51）
1728.49（10：17）
1752.75（15：00）
前日比△8.83 +0.51％
日経平均株価は3日ぶりに大幅反発
為替相場が1ドル110円台と円高一服
前日までの大幅安の自律反発もあり
買い優勢で始まりました
寄付 22338.53（9：00）△60.05
米中の貿易摩擦が深刻化する警戒感が根強く
中国関連銘柄、景気敏感株に売りが先行し
110円超下落する場面がありました
安値 22167.16（10：17）▼111.32
売り一巡後はプラス圏に切り返し
小幅反発して前引けを迎えました
前引 22287.42（11：30）△8.94
中国などアジアの株式相場が上昇し投資家心理が好転
海外短期筋が株価指数先物の買い戻しを強め
大引けにかけて現物株指数を押し上げました
高値 22581.40（14:52）△302.92
日経平均株価は3日ぶりに大幅反発して引けました
大引 22555.43（15：00）△276.95
為替相場が1ドル110円台と円高一服となり
前日までの大幅安の自律反発で買い優勢で始まりました。
買い一巡後は、米中の貿易摩擦が深刻化するとの懸念で
下げる場面がありましたが、円安進行やアジア株の下げ渋りを
好感した買いが株価指数先物に入り、現物株指数を
押し上げました。
米中の貿易摩擦問題への懸念で前日に大幅安となった
香港株が上昇上海総合指数も下げ幅は限定的で総じて
下げの勢いが一服しました。
前場中ごろから１ドル110円台前半まで円安方向に振れ
海外短期筋の日経平均先物への買いを促し、現物株指数を
押し上げました。
米中の貿易摩擦問題を懸念して下げていた機械株など
中国関連銘柄が買い戻されました。
後場になると日経平均はジリジリと上げ幅を拡大しましたが
ＴＯＰＩＸが中長期の株価トレンドを示す200日移動平均を
割り込み、日経平均をＴＯＰＩＸで割ったＮＴ倍率が
高い水準になっているのを考えると本日の反発も
あくまで売り方の買戻しの枠の範囲にとどまりそうです。
ＮＴ倍率
3/28Ｌ12.37倍水準から直近にかけて上昇し続けて
6/18Ｈ12.80倍まで上昇しています。
過去を振り返ってみると2016年8/15Ｈ12.81倍以来の高水準です。
日経平均、日経平均寄与度上位銘柄は高水準ですが
ＴＯＰＩＸは、本日5/30安値1731.28 を一時割り込みました。
個別銘柄を見る限りでは、日経平均株価21,000円割れ水準と
思われるくらいの低水準まで低迷しています。
現在の日本市場が、海外短期筋による株式先物の売買が
相場全体のウエイトを高め、下げ局面では貸し株を使っての
空売りが活発になり、買い方は日銀ＥＴＦ買いの買い支えです。
海外短期筋による先物の空中戦と日銀ＥＴＦの売買が
全体相場をいびつにしており、本日の後場の急速な戻りも
先高観を表すものではなく、単なる海外短期筋主導の
買戻しが中心のようです。
昨日は大幅安で安値引け
本日は大幅反発でほぼ高値引け
ＮＴ倍率が過去に類を見ない異常値になっています。
トランプリスクは今後も不透明です。
年後半の不透明要因
1、米朝首脳会談の行方 6/12無事通過 今後の進展次第
2、欧州リスク
3、中東リスク
4、安倍政権リスク（アベノミクス終焉）
5、2019年3月期減益リスク
6、中間選挙を控えたトランプ発言リスク
7、米国発の貿易戦争懸念
8、米国の日本への自動車関税2.5％を10倍の25％（8月、9月警戒）
9、米国利上げスピード加速、ＥＣＢテーパリング（金融緩和の縮小）
7月にかけてのイタリアスペインリスク再燃
自動車、自動車部品関税25％8月9月のトランプ発言に要注意
9月自民党総裁選挙（海外投資家は安倍総理の続投に懐疑的）
安倍総理以外の候補者は緊縮財政派のため、ショック安に警戒（外人売り）
11月米国中間選挙（ここまでは何を言い出すかわからない）
次回更新は、6/21（木）20：00～21：00 頃の予定です。
米国と貿易相手国との間の通商問題への懸念は依然として
くすぶっており、11月の中間選挙まで予断を許さない状況
トランプ大統領が15日にも中国製品に対する追加関税を
発動する準備を進めているとの報道。
6/19（火）東京市場の取引開始前にトランプ大統領が中国の
知的財産侵害に対する制裁関税を巡り、新たに2000億ドル
（約22兆円）相当の輸入品に10％の追加関税を検討するよう
米通商代表部（ＵＳＴＲ）に指示したと発表。
前引け前には中国商務省が米国の措置に対抗する姿勢を
示したとも伝わり、米中両国による制裁関税の応酬が
世界経済を混乱させるとの懸念が広がりました。
中国側は、米国が追加的な関税リストを公表すれば
質的量的措置を講じるとしています。
貿易摩擦を巡って市場では、貿易戦争には発展しないと
楽観視されていましたが、関税のかけ合いが続いて
世界経済が腰折れするというような海外短期筋主導の
リスクシナリオが不安視され始めました。（6/19記）
中国の次の標的は日本になるものと考えられます。
トランプ大統領は中間選挙に向けて、米国の貿易赤字縮小を目指し
円高ドル安の圧力を強める可能性が高まりそうです。
日本のトランプリスク
電動化、自動運転で100年に1度に大変革期を迎える自動車株
自動車関連銘柄は、ＴＯＰＩＸのウエイトが高く
米国中間選挙を控え25％の関税をめぐり、トランプ大統領の
今後の発言への懸念材料が株価を重くし、それにより
ＴＯＰＩＸの重しになることは、日本株上昇の大きな妨げになります。
25％の関税になる可能性は極めて低いものの、数％でも上昇すれば
自動車、部品銘柄を含む関連企業の収益の大きな圧迫になります。
8月、9月にかけてこのことは日本株にとって大きなハードルに
なることは、今から用心しなければなりません。
（6/13記）
ドル円相場と日経平均株価（今後も加筆します）
4/18 107.01円～107.39円 Ｌ21914.96円 Ｈ22194.11円
4/19 107.52円～107.19円 Ｌ22176.86円 Ｈ22360.65円
4/23 107.67円～107.93円 Ｌ22065.52円 Ｈ22204.76円
4/25 108.79円～109.27円 Ｌ22080.76円 Ｈ22228.78円
5/7 108.76円～109.33円 Ｌ22350.91円 Ｈ22513.48円
5/10 109.64円～110.02円 Ｌ22418.75円 Ｈ22530.64円
5/24 109.34円～110.04円 Ｌ22366.60円 Ｈ22644.69円
（日経平均終値22437.01円▼252.73円 25日移動平均割れ）
5/31 108.55円～108.89円 Ｌ21931.65円 75日移動平均の攻防
5/31ＭＳＣＩリバランスＴＯＰＩＸベースで3000憶円～3600憶円規模
資金流出予想とイタリア、スペインリスクが重なり、円買い株式先物売り
TOPIXは、アベノミクス相場ワースト記録になる
5月21日～30日まで8営業日連続で下落。
日銀ＥＴＦ買いは、TOPIXが下がり続けた5/23～5/30
6回連続買い出動。（4320憶円規模）
日銀ＥＴＦ買い5月は、8回×720憶円＝5760憶円
日銀ＥＴＦ買いと欧州リスクやや後退、円の独歩高一服で
戻りを試す場面
6/4 109.49円～109.77円 22475.94円△304.59円
6/7 109.85円～110.22円 22823.26円△197.53円
6/12 米朝首脳会談 先物主導で乱高下
6/12 110円水準 Ｈ23011.57円
6/19 米中貿易戦争懸念高まる
6/19 109円台半ば 日経平均安値引 22278.48円▼401.85円
2018年6月以降の日本株投資は、引き続き海外短期筋の先物売りと
貸し株を使った機械的な空売りに個人投資家も国内外ファンドも
苦労しそうです。
私自身今までの投資手法では、現物の70％ 先物の90％のシェアの
海外投資家相手に勝ち続けられないと考えました。
会社四季報で増額含みで、実際好決算を発表しても
売り込まれることは日常茶飯事。
連続増益銘柄でも売り込まれることは日常茶飯事。
保有銘柄が、年に4回の四半期決算、決算発表にさらされるリスク。
空売りファンドの売り攻勢による売りたたき
これはどうにもなりません。
日本１の時価総額企業のトヨタ自動車も常にその時代背景に
合った「改善」「改良」を常に繰り返しています。
豊田章男社長は、「現在は、100年に1度の変革期」と
おっしゃっている通り、株式投資においても
時代に合った「改善」「改良」が必要です。
新時代の日本市場で生き残るためには、
年に1度～2度の急落、暴落、異常なまでの海外短期筋の先物売り
貸し株を使った空売りによる信用追証の投げが投げを呼ぶような
ところを買う以外ないと考えました。
昨年の相場はこれ（1年に1度～2度の大底買い）が全く
通用しませんでした。
しかし2018年相場は、これ以外ないと考えました。
年に1度～2度の急落、暴落、その時点で
① 1570日経レバレッジＥＴＦの買い
② 今期、来期増収増益で安値付近の銘柄の買い
③ 3年後5年後も成長の期待できる銘柄の安値付近の買い
2018年6月以降、個人投資家が生き残るには
「鳴かぬなら鳴くまで待とうホトトギス」徳川家康公
「下がらぬなら下がるまで待とう株式投資」
2018年右肩下がりの3点底（底割れ3点底）のような異常値で買う
このことに尽きると考えます。
日々反省と勉強、日々精進、日々努力、生涯勉強
そして海外短期筋主導の急落暴落を待つ
このように時代に合った「改善」「改良」をしてまいります。
トランプ大統領の中間選挙を意識した無謀な発言には
今後も注意が必要です。
6月、7月上旬の相場動向を見極めたうえで、買いポジションの整理を行い
主力資金は現金ポジションを高め、2018年後半の急落、暴落を待ちます。
株式投資で最も大切なことは、資金的余裕と精神的余裕です。
信用取引の目いっぱいの買いは墓穴を掘ることになりかねません。
初心者の方がトレンドに乗ってとんとん拍子に勝つと
しだいに分相応の枠を超えてしまいます。
資金的余裕と精神的余裕を常に頭の片隅にとどめて
欲を抑えて、腹八分目のつもりで投資に臨んでください。
どんな時も株式投資において100％はありません。
自信過剰になった時こそ、墓穴を掘ることになるものです。
当サイト「株式投資勝利の法則」は、サイト管理人の
「株式投資日記」を日々公開しています。
記事には万全を期していますが
正確性、確実性を保証するものではありません。
大引け
日経平均株価
22338.53（9：00）
22581.40（14:52）
22167.16（10：17）
22555.43（15：00）
前日比△276.95 +1.24％
ＴＯＰＩＸ
1745.01（9：00）
1755.03（14：51）
1728.49（10：17）
1752.75（15：00）
前日比△8.83 +0.51％
日経平均株価は3日ぶりに大幅反発
為替相場が1ドル110円台と円高一服
前日までの大幅安の自律反発もあり
買い優勢で始まりました
寄付 22338.53（9：00）△60.05
米中の貿易摩擦が深刻化する警戒感が根強く
中国関連銘柄、景気敏感株に売りが先行し
110円超下落する場面がありました
安値 22167.16（10：17）▼111.32
売り一巡後はプラス圏に切り返し
小幅反発して前引けを迎えました
前引 22287.42（11：30）△8.94
中国などアジアの株式相場が上昇し投資家心理が好転
海外短期筋が株価指数先物の買い戻しを強め
大引けにかけて現物株指数を押し上げました
高値 22581.40（14:52）△302.92
日経平均株価は3日ぶりに大幅反発して引けました
大引 22555.43（15：00）△276.95
為替相場が1ドル110円台と円高一服となり
前日までの大幅安の自律反発で買い優勢で始まりました。
買い一巡後は、米中の貿易摩擦が深刻化するとの懸念で
下げる場面がありましたが、円安進行やアジア株の下げ渋りを
好感した買いが株価指数先物に入り、現物株指数を
押し上げました。
米中の貿易摩擦問題への懸念で前日に大幅安となった
香港株が上昇上海総合指数も下げ幅は限定的で総じて
下げの勢いが一服しました。
前場中ごろから１ドル110円台前半まで円安方向に振れ
海外短期筋の日経平均先物への買いを促し、現物株指数を
押し上げました。
米中の貿易摩擦問題を懸念して下げていた機械株など
中国関連銘柄が買い戻されました。
後場になると日経平均はジリジリと上げ幅を拡大しましたが
ＴＯＰＩＸが中長期の株価トレンドを示す200日移動平均を
割り込み、日経平均をＴＯＰＩＸで割ったＮＴ倍率が
高い水準になっているのを考えると本日の反発も
あくまで売り方の買戻しの枠の範囲にとどまりそうです。
ＮＴ倍率
3/28Ｌ12.37倍水準から直近にかけて上昇し続けて
6/18Ｈ12.80倍まで上昇しています。
過去を振り返ってみると2016年8/15Ｈ12.81倍以来の高水準です。
日経平均、日経平均寄与度上位銘柄は高水準ですが
ＴＯＰＩＸは、本日5/30安値1731.28 を一時割り込みました。
個別銘柄を見る限りでは、日経平均株価21,000円割れ水準と
思われるくらいの低水準まで低迷しています。
現在の日本市場が、海外短期筋による株式先物の売買が
相場全体のウエイトを高め、下げ局面では貸し株を使っての
空売りが活発になり、買い方は日銀ＥＴＦ買いの買い支えです。
海外短期筋による先物の空中戦と日銀ＥＴＦの売買が
全体相場をいびつにしており、本日の後場の急速な戻りも
先高観を表すものではなく、単なる海外短期筋主導の
買戻しが中心のようです。
昨日は大幅安で安値引け
本日は大幅反発でほぼ高値引け
ＮＴ倍率が過去に類を見ない異常値になっています。
トランプリスクは今後も不透明です。
年後半の不透明要因
1、米朝首脳会談の行方 6/12無事通過 今後の進展次第
2、欧州リスク
3、中東リスク
4、安倍政権リスク（アベノミクス終焉）
5、2019年3月期減益リスク
6、中間選挙を控えたトランプ発言リスク
7、米国発の貿易戦争懸念
8、米国の日本への自動車関税2.5％を10倍の25％（8月、9月警戒）
9、米国利上げスピード加速、ＥＣＢテーパリング（金融緩和の縮小）
7月にかけてのイタリアスペインリスク再燃
自動車、自動車部品関税25％8月9月のトランプ発言に要注意
9月自民党総裁選挙（海外投資家は安倍総理の続投に懐疑的）
安倍総理以外の候補者は緊縮財政派のため、ショック安に警戒（外人売り）
11月米国中間選挙（ここまでは何を言い出すかわからない）
次回更新は、6/21（木）20：00～21：00 頃の予定です。
米国と貿易相手国との間の通商問題への懸念は依然として
くすぶっており、11月の中間選挙まで予断を許さない状況
トランプ大統領が15日にも中国製品に対する追加関税を
発動する準備を進めているとの報道。
6/19（火）東京市場の取引開始前にトランプ大統領が中国の
知的財産侵害に対する制裁関税を巡り、新たに2000億ドル
（約22兆円）相当の輸入品に10％の追加関税を検討するよう
米通商代表部（ＵＳＴＲ）に指示したと発表。
前引け前には中国商務省が米国の措置に対抗する姿勢を
示したとも伝わり、米中両国による制裁関税の応酬が
世界経済を混乱させるとの懸念が広がりました。
中国側は、米国が追加的な関税リストを公表すれば
質的量的措置を講じるとしています。
貿易摩擦を巡って市場では、貿易戦争には発展しないと
楽観視されていましたが、関税のかけ合いが続いて
世界経済が腰折れするというような海外短期筋主導の
リスクシナリオが不安視され始めました。（6/19記）
中国の次の標的は日本になるものと考えられます。
トランプ大統領は中間選挙に向けて、米国の貿易赤字縮小を目指し
円高ドル安の圧力を強める可能性が高まりそうです。
日本のトランプリスク
電動化、自動運転で100年に1度に大変革期を迎える自動車株
自動車関連銘柄は、ＴＯＰＩＸのウエイトが高く
米国中間選挙を控え25％の関税をめぐり、トランプ大統領の
今後の発言への懸念材料が株価を重くし、それにより
ＴＯＰＩＸの重しになることは、日本株上昇の大きな妨げになります。
25％の関税になる可能性は極めて低いものの、数％でも上昇すれば
自動車、部品銘柄を含む関連企業の収益の大きな圧迫になります。
8月、9月にかけてこのことは日本株にとって大きなハードルに
なることは、今から用心しなければなりません。
（6/13記）
ドル円相場と日経平均株価（今後も加筆します）
4/18 107.01円～107.39円 Ｌ21914.96円 Ｈ22194.11円
4/19 107.52円～107.19円 Ｌ22176.86円 Ｈ22360.65円
4/23 107.67円～107.93円 Ｌ22065.52円 Ｈ22204.76円
4/25 108.79円～109.27円 Ｌ22080.76円 Ｈ22228.78円
5/7 108.76円～109.33円 Ｌ22350.91円 Ｈ22513.48円
5/10 109.64円～110.02円 Ｌ22418.75円 Ｈ22530.64円
5/24 109.34円～110.04円 Ｌ22366.60円 Ｈ22644.69円
（日経平均終値22437.01円▼252.73円 25日移動平均割れ）
5/31 108.55円～108.89円 Ｌ21931.65円 75日移動平均の攻防
5/31ＭＳＣＩリバランスＴＯＰＩＸベースで3000憶円～3600憶円規模
資金流出予想とイタリア、スペインリスクが重なり、円買い株式先物売り
TOPIXは、アベノミクス相場ワースト記録になる
5月21日～30日まで8営業日連続で下落。
日銀ＥＴＦ買いは、TOPIXが下がり続けた5/23～5/30
6回連続買い出動。（4320憶円規模）
日銀ＥＴＦ買い5月は、8回×720憶円＝5760憶円
日銀ＥＴＦ買いと欧州リスクやや後退、円の独歩高一服で
戻りを試す場面
6/4 109.49円～109.77円 22475.94円△304.59円
6/7 109.85円～110.22円 22823.26円△197.53円
6/12 米朝首脳会談 先物主導で乱高下
6/12 110円水準 Ｈ23011.57円
6/19 米中貿易戦争懸念高まる
6/19 109円台半ば 日経平均安値引 22278.48円▼401.85円
2018年6月以降の日本株投資は、引き続き海外短期筋の先物売りと
貸し株を使った機械的な空売りに個人投資家も国内外ファンドも
苦労しそうです。
私自身今までの投資手法では、現物の70％ 先物の90％のシェアの
海外投資家相手に勝ち続けられないと考えました。
会社四季報で増額含みで、実際好決算を発表しても
売り込まれることは日常茶飯事。
連続増益銘柄でも売り込まれることは日常茶飯事。
保有銘柄が、年に4回の四半期決算、決算発表にさらされるリスク。
空売りファンドの売り攻勢による売りたたき
これはどうにもなりません。
日本１の時価総額企業のトヨタ自動車も常にその時代背景に
合った「改善」「改良」を常に繰り返しています。
豊田章男社長は、「現在は、100年に1度の変革期」と
おっしゃっている通り、株式投資においても
時代に合った「改善」「改良」が必要です。
新時代の日本市場で生き残るためには、
年に1度～2度の急落、暴落、異常なまでの海外短期筋の先物売り
貸し株を使った空売りによる信用追証の投げが投げを呼ぶような
ところを買う以外ないと考えました。
昨年の相場はこれ（1年に1度～2度の大底買い）が全く
通用しませんでした。
しかし2018年相場は、これ以外ないと考えました。
年に1度～2度の急落、暴落、その時点で
① 1570日経レバレッジＥＴＦの買い
② 今期、来期増収増益で安値付近の銘柄の買い
③ 3年後5年後も成長の期待できる銘柄の安値付近の買い
2018年6月以降、個人投資家が生き残るには
「鳴かぬなら鳴くまで待とうホトトギス」徳川家康公
「下がらぬなら下がるまで待とう株式投資」
2018年右肩下がりの3点底（底割れ3点底）のような異常値で買う
このことに尽きると考えます。
日々反省と勉強、日々精進、日々努力、生涯勉強
そして海外短期筋主導の急落暴落を待つ
このように時代に合った「改善」「改良」をしてまいります。
トランプ大統領の中間選挙を意識した無謀な発言には
今後も注意が必要です。
6月、7月上旬の相場動向を見極めたうえで、買いポジションの整理を行い
主力資金は現金ポジションを高め、2018年後半の急落、暴落を待ちます。
株式投資で最も大切なことは、資金的余裕と精神的余裕です。
信用取引の目いっぱいの買いは墓穴を掘ることになりかねません。
初心者の方がトレンドに乗ってとんとん拍子に勝つと
しだいに分相応の枠を超えてしまいます。
資金的余裕と精神的余裕を常に頭の片隅にとどめて
欲を抑えて、腹八分目のつもりで投資に臨んでください。
どんな時も株式投資において100％はありません。
自信過剰になった時こそ、墓穴を掘ることになるものです。
当サイト「株式投資勝利の法則」は、サイト管理人の
「株式投資日記」を日々公開しています。
記事には万全を期していますが
正確性、確実性を保証するものではありません。
コメント
毎日のブログ心待ちに読んでおります。。。
(４５７９)グレイステクノロジーと(７７７９)サイバーダイン
ですが、これから買っても妙味はありますでしょうか？
宜しければご意見をお聞かせください。
それから(３９８９）シェアリングテクノロジーですが２８６４円×１００株
３４８０円で売却出来ました。ありがとうございました。
(４５７９)グレイステクノロジーと(７７７９)サイバーダイン
ですが、これから買っても妙味はありますでしょうか？
宜しければご意見をお聞かせください。
それから(３９８９）シェアリングテクノロジーですが２８６４円×１００株
３４８０円で売却出来ました。ありがとうございました。
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増益なのにアルバック（６７２８）下げが止まりません、
６０００千で３００株所持ですが損切したほうがよろしいでしょうか？