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2018-10

75日移動平均の攻防

6月26日(火)20:25

大引け

日経平均株価

22160.33(9:00)

22368.78(14:12)

22104.12(9:14)

22342.00(15:00)

前日比△3.85 +0.02%

TOPIX

1717.27(9:00)

1732.82(14:12)

1711.75(9:14)

1731.07(15:00)

前日比△2.80 +0.16%


値上がり銘柄数 1209

値下がり銘柄数 797

新高値銘柄数 15 

新安値銘柄数 371

騰落レシオ25D 78.0 

日経平均25D乖離率 -0.90

TOPIX25D乖離率 -2.05 

日経平均株価は3日ぶりに小反発

前日の米国株が大幅安になった流れを引き継ぎ
売り先行で始まりました

寄付 22160.33(9:00)▼177.82

米国の通商政策をめぐる懸念が高まり
買い物薄の中下値を探る展開になりました
寄り付き直後に22,100円の攻防になりましたが

安値 22104.12(9:14)▼234.03

売り一巡後は買戻しが入りやや下げ幅を縮小して
前引けを迎えました

前引 22221.33(11:30)▼116.82

後場になると上海など中国の株式相場の
下げの勢いが一服し、米国株式先物も下げ一服
日銀ETF買い思惑から短期筋の買戻しが入り
プラス圏に浮上し前日終値を挟んでの推移となりました

高値 22368.78(14:12)△30.57

日経平均は小幅反発して引けました

大引 22342.00(15:00)△3.85


前日の米株式相場が大幅安になり、その流れを受けて
日本株、その後始まった中国などアジアの株式相場が
総じて下落、投資家心理が悪化しました。

米国の保護主義で世界景気が減速するとの警戒も根強く
買い物薄の中、売りが優勢になりました。
米中貿易摩擦が激化するとの見方から、前日の米国株式市場は
ここのところ堅調だったハイテク株中心に大きく売られ
この流れが本日の日本市場、中国をはじめアジア市場にも波及。

日経平均は寄り付き直後に230円超下落し22,100円の攻防に
なりましたが、節目の22,000円付近では、75日移動平均
200日移動平均が控えているため、売り一巡後は買戻しが入り
急速に下げ渋る場面がありました。
前場安値 22104.12(9:14)▼234.03
前場高値 22303.04(10:17)▼35.11
前引 22221.33(11:30)▼116.82

75日移動平均 22152.37円
200日移動平均 22050.98円
この水準を下値支持ラインとみる投資家が日経平均先物を
いったん買い戻した模様。

後場寄り付きの日経平均株価は下げ幅を縮小。
米国通商政策への警戒が重しとなる中、大きく売り込まれていた
上海など中国の株式相場の下げの勢いが一服、米国株先物も一服
日銀ETF買いの観測から、買戻しが入りプラス圏に浮上しました。
異常なまで売りたたいていたメガバンクなどに海外短期筋の
買戻しが入りました。

日経平均は、前場に75日移動平均を瞬間的に割り込み
短期筋がいったん買い戻しましたが、TOPIXは
6/19の大陰線で75日移動平均、200日移動平均を割り込んだままです。
日経平均株価とTOPIXには乖離が生じており
NT倍率は、高止まりしたままです。
6/21 12.96倍 歴史的水準
6/26 12.90倍

このため、全体相場は日経平均がさらに1000円くらい下がった感覚
といえます。
東証1部新安値銘柄数 371銘柄 異常値
東証1部25日移動平均マイナス乖離銘柄数 1546銘柄
東証1部25日移動平均マイナス10%以上乖離銘柄数 104銘柄

日本市場売買シェア
海外投資家 現物約70% 先物約90%
長期運用の海外投資家は現在も日本株を買う様子は全くなく
先物シェア90%の海外短期筋主導の相場が、これからも続くため
米国株、中国株、ドル円相場を横目で見ながら、日々の
トランプ大統領発言に日本株は乱高下するものと考えます。

米国と貿易相手国との間の通商問題への懸念は依然として
くすぶっており、11月の中間選挙まで予断を許さない状況。

安くなった銘柄は多数ありますが、安心して買える状況では
ありません。
しばらくは、売れるものは売り切って現金ポジションを高め
7月、8月の下振れに備える時と考えます。

明日は大引け前の更新になります。
7月以降の相場について解説させていただきます。


次回更新は、6/27(水)大引け前 の予定です。

先物シェア90% 現物シェア70%の海外投資家が
日本市場のメインプレーヤーです。
現在は、先物シェア90%の海外短期筋中心に
連日ドル円相場、海外市場の動向を受けて
機械的な売買の空中戦が、相場の流れを動かしています。
割高な水準の日経平均株価が、いつ売り崩されるか
不透明感があり、加えてトランプ大統領の発言に
振り回される日々が11月の中間選挙まで続きそうです。

新規買いは凍結し、現金ポジションを高めていく方針に変更ありません。

米国と各国の通商リスクを意識する投資家は多く
新規で買い持ち高を増やす動きはほとんどなく
海外短期筋の先物の機械的な売買による空中戦と日銀ETFの
買い支えが主体の異常な相場状況になっています。
ここから安値付近の銘柄を積極的に買う気にはなれないのが現状です。
NT倍率が過去に類を見ない異常値になっています。
トランプリスクは今後も不透明です。
日経平均だけが、先物主導で上げ幅を広げているため
何かあった場合は、先物主導で大きく売り込まれる可能性が
あるということにもなります。
今後も現金ポジションを高めていく方針に変わりありません。
そして、年後半の暴落急落の場面まで様子を見るのが
現在の日本市場で個人投資家が生き残る唯一の策と考えます。
(6/21記)

NT倍率が過去に類を見ない異常値になっています。
6/21 12.96倍
トランプリスクは今後も不透明です。
米中貿易摩擦 そして次の標的は日本の自動車、自動車部品

欧州連合(EU)が米国による鉄鋼、アルミニウムの
輸入制限に対する対抗措置として報復関税を6/22から発動

年後半の不透明要因
1、米朝首脳会談の行方 6/12無事通過 今後の進展次第
2、欧州リスク
3、中東リスク
4、安倍政権リスク(アベノミクス終焉)
5、2019年3月期減益リスク
6、中間選挙を控えたトランプ発言リスク
7、米国発の貿易戦争懸念
8、米国の日本への自動車関税2.5%を10倍の25%(8月、9月警戒)
9、米国利上げスピード加速、ECBテーパリング(金融緩和の縮小)
7月にかけてのイタリアスペインリスク再燃
自動車、自動車部品関税25%8月9月のトランプ発言に要注意
9月自民党総裁選挙(海外投資家は安倍総理の続投に懐疑的)
安倍総理以外の候補者は緊縮財政派のため、ショック安に警戒(外人売り)
11月米国中間選挙(ここまでは何を言い出すかわからない)

米国と貿易相手国との間の通商問題への懸念は依然として
くすぶっており、11月の中間選挙まで予断を許さない状況
トランプ大統領が15日にも中国製品に対する追加関税を
発動する準備を進めているとの報道。

6/19(火)東京市場の取引開始前にトランプ大統領が中国の
知的財産侵害に対する制裁関税を巡り、新たに2000億ドル
(約22兆円)相当の輸入品に10%の追加関税を検討するよう
米通商代表部(USTR)に指示したと発表。
前引け前には中国商務省が米国の措置に対抗する姿勢を
示したとも伝わり、米中両国による制裁関税の応酬が
世界経済を混乱させるとの懸念が広がりました。
中国側は、米国が追加的な関税リストを公表すれば
質的量的措置を講じるとしています。
貿易摩擦を巡って市場では、貿易戦争には発展しないと
楽観視されていましたが、関税のかけ合いが続いて
世界経済が腰折れするというような海外短期筋主導の
リスクシナリオが不安視され始めました。(6/19記)

中国の次の標的は日本になるものと考えられます。
トランプ大統領は中間選挙に向けて、米国の貿易赤字縮小を目指し
円高ドル安の圧力を強める可能性が高まりそうです。

日本のトランプリスク
電動化、自動運転で100年に1度に大変革期を迎える自動車株
自動車関連銘柄は、TOPIXのウエイトが高く
米国中間選挙を控え25%の関税をめぐり、トランプ大統領の
今後の発言への懸念材料が株価を重くし、それにより
TOPIXの重しになることは、日本株上昇の大きな妨げになります。
25%の関税になる可能性は極めて低いものの、数%でも上昇すれば
自動車、部品銘柄を含む関連企業の収益の大きな圧迫になります。
8月、9月にかけてこのことは日本株にとって大きなハードルに
なることは、今から用心しなければなりません。
(6/13記)

ドル円相場と日経平均株価(今後も加筆します)

4/18 107.01円~107.39円 L21914.96円 H22194.11円
4/19 107.52円~107.19円 L22176.86円 H22360.65円

4/23 107.67円~107.93円 L22065.52円 H22204.76円

4/25 108.79円~109.27円 L22080.76円 H22228.78円

5/7 108.76円~109.33円 L22350.91円 H22513.48円

5/10 109.64円~110.02円 L22418.75円 H22530.64円

5/24 109.34円~110.04円  L22366.60円 H22644.69円
(日経平均終値22437.01円▼252.73円 25日移動平均割れ)
 
5/31 108.55円~108.89円 L21931.65円 75日移動平均の攻防

5/31MSCIリバランスTOPIXベースで3000憶円~3600憶円規模
資金流出予想とイタリア、スペインリスクが重なり、円買い株式先物売り
TOPIXは、アベノミクス相場ワースト記録になる
5月21日~30日まで8営業日連続で下落。
日銀ETF買いは、TOPIXが下がり続けた5/23~5/30 
6回連続買い出動。(4320憶円規模)
日銀ETF買い5月は、8回×720憶円=5760憶円

日銀ETF買いと欧州リスクやや後退、円の独歩高一服で
戻りを試す場面

6/4 109.49円~109.77円 22475.94円△304.59円

6/7 109.85円~110.22円 22823.26円△197.53円

6/12 米朝首脳会談 先物主導で乱高下
6/12 110円水準 H23011.57円

6/19 米中貿易戦争懸念高まる
6/19 109円台半ば 日経平均安値引 22278.48円▼401.85円


2018年6月以降の日本株投資は、引き続き海外短期筋の先物売りと
貸し株を使った機械的な空売りに個人投資家も国内外ファンドも
苦労しそうです。
私自身今までの投資手法では、現物の70% 先物の90%のシェアの
海外投資家相手に勝ち続けられないと考えました。

会社四季報で増額含みで、実際好決算を発表しても
売り込まれることは日常茶飯事。
連続増益銘柄でも売り込まれることは日常茶飯事。
保有銘柄が、年に4回の四半期決算、決算発表にさらされるリスク。
空売りファンドの売り攻勢による売りたたき
これはどうにもなりません。

日本1の時価総額企業のトヨタ自動車も常にその時代背景に
合った「改善」「改良」を常に繰り返しています。
豊田章男社長は、「現在は、100年に1度の変革期」と
おっしゃっている通り、株式投資においても
時代に合った「改善」「改良」が必要です。

新時代の日本市場で生き残るためには、
年に1度~2度の急落、暴落、異常なまでの海外短期筋の先物売り
貸し株を使った空売りによる信用追証の投げが投げを呼ぶような
ところを買う以外ないと考えました。
昨年の相場はこれ(1年に1度~2度の大底買い)が全く
通用しませんでした。
しかし2018年相場は、これ以外ないと考えました。
年に1度~2度の急落、暴落、その時点で
① 1570日経レバレッジETFの買い
② 今期、来期増収増益で安値付近の銘柄の買い
③ 3年後5年後も成長の期待できる銘柄の安値付近の買い

2018年6月以降、個人投資家が生き残るには
「鳴かぬなら鳴くまで待とうホトトギス」徳川家康公
「下がらぬなら下がるまで待とう株式投資」
2018年右肩下がりの3点底(底割れ3点底)のような異常値で買う
このことに尽きると考えます。

日々反省と勉強、日々精進、日々努力、生涯勉強
そして海外短期筋主導の急落暴落を待つ
このように時代に合った「改善」「改良」をしてまいります。

トランプ大統領の中間選挙を意識した無謀な発言には
今後も注意が必要です。
6月、7月上旬の相場動向を見極めたうえで、買いポジションの整理を行い
主力資金は現金ポジションを高め、2018年後半の急落、暴落を待ちます。

株式投資で最も大切なことは、資金的余裕と精神的余裕です。
信用取引の目いっぱいの買いは墓穴を掘ることになりかねません。
初心者の方がトレンドに乗ってとんとん拍子に勝つと
しだいに分相応の枠を超えてしまいます。
資金的余裕と精神的余裕を常に頭の片隅にとどめて
欲を抑えて、腹八分目のつもりで投資に臨んでください。
どんな時も株式投資において100%はありません。
自信過剰になった時こそ、墓穴を掘ることになるものです。

当サイト「株式投資勝利の法則」は、サイト管理人の
「株式投資日記」を日々公開しています。
記事には万全を期していますが
正確性、確実性を保証するものではありません。

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プロフィール

k124816

Author:k124816
1974年高校1年で株式投資を始める。
順調に儲かったが、大学時代に仕手株投資で、8ケタの損出。その後30歳代で10ケタ近くの損出。
その苦い経験から 
「株式投資勝利の法則」と「秘伝指数表」を使って勝ち続ける法則を実践。

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