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2018-10

強い相場には短期調整も必要

10月3日(水)15:05

大引け

日経平均株価

24219.19(9:00)

24260.63(11:27)

24030.59(13:26)

24110.96(15:00)

前日比▼159.66 -0.66%

TOPIX

1820.56(9:00)

1824.10(9:12)

1802.06(13:27)

1802.73(15:00)

前日比▼21.30 -1.17%


日経平均株価は4日ぶりに反落

前日のNYダウは、最高値を更新したものの
為替の円安が一服したことことから、主力輸出関連中心に
売りが先行して始まりました

寄付 24219.19(9:00)▼51.43

安寄り後海外短期筋の売りに押され150円超下落する場面が
ありました

前場安値 24113.31(10:48)▼157.31

売り一巡後は切り返しに転じ
下げ幅を縮小して前引けを迎えました

高値 24260.63(11:27)▼9.99

前引 24257.21(11:30)▼13.41

後場寄り付き直後から先物主導で断続的に売りが出ると
ジリジリと下げ幅を拡大し、前場安値を割り込みました

安値 24030.59(13:26)▼240.03

24,000円水準では押し目買いが入り
さらに売り込む動きは限定的でした

大引 24110.96(15:00)▼159.66

日経平均株価は4日ぶりに反落して引けました


日経平均が連日で約27年ぶりの高値を付けており
短期的な過熱感を警戒した個人投資家や海外短期筋から
利益確定の売りが先行しました。
外国為替市場の円相場は1ドル113円台半ばの円安一服も
輸出関連株の買い手控えにつながりました。

9月の米国での新車販売の低調さが嫌気されホンダやトヨタなど
自動車関連銘柄の下げが目立ちました。
米長期金利の低下で利ざやが縮小するとの観測から
第一生命HDや三菱UFJなど金融株も軟調。

日経平均は、前引けにかけて円の対ドル相場が伸び悩んだのを
きっかけに下げ幅を縮小しました。
イタリア政府が見込む財政赤字の対国内総生産(GDP)比率を
従来の想定値から、縮小させる方向との一部報道をきっかけに
外国為替市場で円がユーロやドルに対して売られ、株価指数先物に
海外短期筋の買い戻しが入った模様。

後場に入ると再び下げ幅を拡大しました。
24,000円に近付く場面では、押し目買いが入るものの
上値では海外短期筋や個人投資家の利益確定売りが重しになり
軟調に推移しました。

本日は、短期調整といった感触ですが、海外勢の米国株以外の
資産への投資余力が高まっているようです。
米国以外では、欧州は政局不安定、財政不安があります。
政局が世界1安定、円安を背景に10月下旬の決算発表時に
増額修正期待がある日本市場への海外投資家の持たざるリスクの
高まりがあり、今後も買い方優勢の展開になりそうです。

9月中間期決算発表で、円安を背景に増額修正に期待が集まりますが
それまでは短期調整もありそうです。

年末まで株高を想定し、保有株は利食わず、リスクをとって利幅を
拡大させる方針に変わりありません。
中途半端な水準での買いは、慎むべきでしょう。

強い相場では、短期調整も必要です。

切削機械工具 産業機器の老舗卸の低位株買い増ししました。



日経平均EPS1733円として算出
EPS1733円×PER14倍=24262
EPS1733円×PER14.5倍=25129
EPS1733円×PER15倍=25995

日本企業の稼ぐ力の目安と株価水準
9/6 1744.60円 今年最高水準のEPS
5/18 13.96倍 5月以降最大値
1/23 15.81倍 今年最大値
アベノミクス以降 12.22倍~16.64倍
通常値 13.5倍~15.5倍

日経平均EPS PER 空売り比率
10/2 1739.83円 13.95倍 44.5%
10/1 1740.54円 13.93倍 41.5%

9/28 1737.76円 13.88倍 39.2%
9/27 1733.19円 13.73倍 42.0%
9/26 1735.29円 13.85倍 39.2%
9/25 1723.56円 13.89倍 41.1%

9/21 1732.22円 13.78倍 35.2%
9/20 1734.43円 13.65倍 39.8%


次回更新は、10/4(木)20:00~21:00 頃更新予定です。

9/20記
間もなく日米閣僚級貿易協議が始まり、自動車の高額な関税問題に
市場の関心が集まりますが、為替も円安方向で安定しており
米中貿易摩擦も過度な警戒感が後退し、米国株は高値圏で
堅調に推移しているため、日本株全般は先高観があります。
ここまで日本株を徹底して売りたたいていた海外短期筋の買戻しによる
踏み上げで買い方有利の展開には油断は禁物ですが
日米閣僚級貿易協議が無難に通過できれば
10月中旬以降は、3月期企業第2四半期決算(9月中間期)の
各企業の増額修正期待が出てきます。
前回の第1四半期決算では、業績好調と言えども、年の4分の1のため
増額修正は多くは望めませんでしたが、今回は中間期のため
多くの増額修正が続出することが予想されます。
それに伴い、予想EPSも上昇が望めるため、日本株を
アンダーパフォームしている長期運用の海外投資家の買いに
期待できる場面です。

長期運用の海外投資家は現在米国株に資金をシフトさせています。
対する日本株は、-6%のアンダーパフォームになっています。
安倍総理再選9/20以降、あるいは10月末にかけて、9月中間期
好決算内容に意識した長期運用の海外投資家が買いに転換した場合
-6%のアンダーパフォームを中立のプラスマイナスゼロまで
引き上げるだけで、日本株は大きく浮上します。
日経平均EPSが上昇してくるため、国際分散投資の観点から
長期運用の海外投資家は、日本株の持たざるリスクが
生じることになります。

空売り比率 9/12をピークに低下 
9/12 44.4%
連日の40%超が当たあり前になっていましたが、9/13以降
買戻しが優勢になり、40%割れが続いています。

日本企業の稼ぐ力の目安と株価水準
9/6 1744.60円 今年最高水準のEPS
5/18 13.96倍 5月以降最大値
1/23 15.81倍 今年最大値
アベノミクス以降 12.22倍~16.64倍
通常値 13.5倍~15.5倍

日経平均EPS PER 空売り比率
9/20 1734.43円 13.65倍

10月末以降、EPSが上昇に転じ、長期運用の海外投資家が
買い越しに転じれば、PER14倍台で推移することが考えられます。
1734×14=24276
1734×14.5=25143
10月末までに長期運用の海外投資家の日本株買い越しに期待します。

以上9/20記


参考銘柄 9/19記
現在の上昇は先物買い、買戻しが主導する相場のため
今後継続的に本格上昇に移行するには、長期運用の海外投資家が
日本株への買い越しが必須条件になります。
今後長期運用の海外投資家による日本株買い越しが
本格化するかどうかが、日本株上昇相場の重要なポイントですが
本格的な買い越しになった場合、以下のコア銘柄に買いが
入ることになります。

6501日立 9/19終値747.2円 9/19記
9/7安値692.1円底値から直近の戻りは重くなっています。
長期運用の海外投資家が買い越してくれば
上値を試す場面となるでしょう。

6503三菱電機 9/19終値1526.5円 9/19記
想定為替レート100円
7/17安値1385.5円 8/16安値1427円 9/12安値1411.5円
トリプルボトム形成後も直近の戻りは重くなっています。
長期運用の海外投資家が買い越してくれば
上値を試す場面となるでしょう。

NT倍率ピークアウト感 9/18記
直近の日経平均優勢、TOPIX劣勢の偏った相場は
9/12のNY倍率13.36倍でひとまず落ち着いた模様です。
先週末を機に日経平均優勢、TOPIX劣勢の流れが変化し
本日はTOPIXの上昇率が日経平均を上回りました。
日経平均株価 23420.54円 △325.87円 +1.41%
TOPIX 1759.88 △31.27 +1.81%

株式投資で最も大切なことは、資金的余裕と精神的余裕です。
信用取引の目いっぱいの買いは墓穴を掘ることになりかねません。
初心者の方がトレンドに乗ってとんとん拍子に勝つと
しだいに分相応の枠を超えてしまいます。
資金的余裕と精神的余裕を常に頭の片隅にとどめて
欲を抑えて、腹八分目のつもりで投資に臨んでください。
どんな時も株式投資において100%はありません。
自信過剰になった時こそ、墓穴を掘ることになるものです。

当サイト「株式投資勝利の法則」は、サイト管理人の
「株式投資日記」を日々公開しています。
記事には万全を期していますが
正確性、確実性を保証するものではありません。

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プロフィール

k124816

Author:k124816
1974年高校1年で株式投資を始める。
順調に儲かったが、大学時代に仕手株投資で、8ケタの損出。その後30歳代で10ケタ近くの損出。
その苦い経験から 
「株式投資勝利の法則」と「秘伝指数表」を使って勝ち続ける法則を実践。

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