株式投資勝利の法則　

１２月１４日（金）15：05

大引け

日経平均株価

21638.96（9：00）

21751.31（9：11）

21353.94（11：08）

21374.83（15：00）

前日比▼441.36　-2.02％

週末12/14（金）日経平均株価は３日ぶりに大幅反落

前日の米国株は高安まちまちで方向感に欠ける中
反落して始まりました

寄付　21638.96（9：00）▼177.23

高値　21751.31（9：11）▼64.88

メジャーＳＱ通過後に海外短期筋の仕掛け的な売りが
買い物薄の中、断続的に出て、日経平均株価はジリジリと
下げ幅を拡大

安値　21353.94（11：08）▼462.25

一時460円超下落する場面がありました

前引　21439.16（11：30）▼377.03

後場は、米株価指数先物や香港ハンセン指数が
やや下げ渋っていることを受け、買戻しが入り
下値を売り崩す動きは限定的になったものの
押し目を拾う動きは少なく、下値付近でのもみ合いになり
大引けにかけて再び先物売りに押され、安値圏で引けました

大引　21374.83（15：00）▼441.36

日経平均株価は３日ぶりに大幅反落して引けました


前日の米国株は、高安まちまちで方向感に欠け
日経平均は前日までの２日間で700円近く上昇しており
米経済指標の発表などを控えて、いったん持ち高を
整理する売りがでて、反落して始まりました。
買い物薄の中、海外短期筋の売り仕掛け的な売り崩しがでて
ジリジリと下げ幅を広げ、日経平均は一時460円超まで
下げ幅を拡大する場面がありました。

日本時間14日のシカゴ市場で米株価指数先物が急落し
今晩の米株式相場が下落するとの懸念から、先物売りが
断続的に出ました。
中国上海株、香港株などアジア主要株式指数が軒並み軟調に
推移したことも投資家心理を冷やしました。

今晩、11月の米小売売上高の発表などを控える中で様子見姿勢も強く
押し目買いの動きが限られる中で海外短期筋による先物売りが
本日の日本市場の独歩安につながりました。
日本市場は、新たな買い材料を欠き押し目を拾う動きは鈍く
海外短期筋の買戻しによる上昇期待のみになっています。

後場は、米株価指数先物や中国上海株、香港株が、やや下げ渋って
いることを受け、売り崩す動きは限定的になりましたが
大引けにかけて再び先物売りに押されました。
昨日までの買い戻す動きは完全に止まり、先物売りに弱い
日本市場そのものでした。

本日メジャーＳＱを通過後、海外短期筋の先物売りに
再び押される展開になりました。
来週後半から海外投資家の大半はクリスマス休暇に入ります。
日本市場は薄商いの閑散期になりますが、日本市場独特の
先物売りの空中戦は、しばらく続きそうです。


次回更新は、12/17（月）15：05　頃更新いたします。

12/10ＰＥＲ11.94倍
12/11ＰＥＲ11.86倍

2019年3月期以降、業績の下振れ懸念があれば
12倍割れ水準も底割れになる可能性大となります。

買っては投げて、買っては投げて　を繰り返しては生き残れません。
2019年相場は、新時代の変革期において、大底値をいかに判定するか
海外投資家の影響を受けにくい成長株の底値買いが、最も重要な
研究項目になります。

今後も日本株の買戻し主導の戻りに期待しますが
これもトランプ発言、米国株、中国上海株、ドル円相場の動向と
海外短期筋のＡＩ次第です。

海外短期筋のＡＩ，アルゴリズムによる株価変動は今後も続きます。

海外投資家の先物主導の記録的な日本売り
10月最終週（10月29日～11月2日）分まで
年初から11/2までの海外投資家の累計売り越し額は約11兆円
現物株が4兆2990億円売り越し
先物が6兆6977億円売り越し

記録的な海外投資家の売り越しでしたが、この大半が先物売りで
10/2日経平均株価高値24448.074円（27年ぶりの高値回復）直後の
10月第2週～10月第5週の4週間だけで、外国人は先物を3兆8821億円
売り越してきました。
その異常ともいえる日本株の売りたたきで
日経平均10/26安値20971.93円
ＴＯＰＩＸ10/26安値1581.56
まで急落

日経平均株価は、10/2に27年ぶりの高値形成後
10/25（木）10/26（金）10/29（月）10/30（火）で
ひとまず底を付けました。
その後、11/8にかけて、戻りを試すも海外短期筋の買戻しの進捗状況は
限定的で連日の荒れた相場が続いています。

異常値が長く続くことはありません。
海外短期筋も「異常値まで売りたたいた売り疲れ」が出てくると
正常値に向かって買い戻さなくてはなりません。

日経平均ＰＥＲの推移
2018年　1/23Ｈ15.81倍　5/18Ｈ13.96倍　10/2Ｈ13.95倍
2018年　3/23Ｌ12.22倍　10/29Ｌ12.33倍　11/15Ｌ12.26倍
通常のレンジ　13倍～16倍
今年の海外投資家11兆円売り越しの異常時
3/23Ｌ12.22倍～10/2Ｈ13.95倍

日経平均ＥＰＳ　ＰＥＲ　空売り比率
日経平均ＥＰＳ史上最高　11/30　1790.95円　12/13　1794.09円更新
空売り比率史上最高　10/23　50.8％
日経平均ＰＥＲ2018年最低　12/11　11.81倍（ザラバベース）
12/11　11.86倍（終値ベース）

日経平均ＥＰＳ　ＰＥＲ　空売り比率
12/13　1794.09円　12.16倍　42.6％　ＥＰＳ史上最高更新
12/12　1788.31円　12.08倍　43.6％　
12/11　1783.14円　11.86倍　48.5％　ＰＥＲ2018年最低更新空売り比率異常値
12/10　1777.18円　11.94倍　45.9％　ＰＥＲ2018年最低更新

12/7 1784.25円　12.15倍　45.2％　ＰＥＲ2018年最低水準ＥＰＳ史上最高水準　
12/6 1778.46円　12.09倍　47.2％　ＰＥＲ2018年最低更新
12/5 1784.96円　12.28倍　46.5％
12/4　 1785.74円　12.34倍　46.0％　ＰＥＲ12.5倍割れ空売り比率急増　
12/3　 1785.98円　12.64倍　40.7％　　

11/30　1790.95円　12.48倍　39.1％　ＥＰＳ史上最高更新空売り比率40％割れ
11/29　1789.60円　12.44倍　42.0％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/28　1789.91円　12.39倍　40.3％　ＥＰＳ史上最高更新　空売り比率急低下
11/27　1780.41円　12.33倍　45.1％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/26　1783.48円　12.23倍　45.6％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高更新

11/22　1772.85円　12.21倍　44.6％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/21　1773.09円　12.13倍　45.2％　ＰＥＲ最低更新ＥＰＳ史上最高水準
11/20　1767.66円　12.21倍　46.7％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/19　1779.87円　12.26倍　45.0％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準

11/16　1775.62円　12.21倍　46.1％　ＰＥＲ最低更新ＥＰＳ史上最高水準
11/15　1778.44円　12.26倍　45.1％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/14　1774.69円　12.31倍　45.4％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/13　1170.33円　12.32倍　46.8％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/12　1771.67円　12.57倍　44.7％　ＥＰＳ史上最高水準

11/9 　1771.52円　12.56倍　45.3％　ＥＰＳ史上最高水準　
11/8 　1780.44円　12.63倍　43.0％　ＥＰＳ史上最高水準　
11/7 　1772.54円　12.46倍　45.4％　ＥＰＳ史上最高水準
11/6 　1757.76円　12.60倍　45.2％
11/5 　1744.94円　12.55倍　46.3％

11/2 　1748.72円　12.72倍　43.2％　
11/1 　1730.86円　12.53倍　44.6％
10/31　1739.72円　12.60倍　45.0％
10/30　1719.33円　12.48倍　50.0％　ＰＥＲ12.5倍割れ空売り比率異常値
10/29　1715.31円　12.33倍　48.0％　ＰＥＲ12.5倍割れ空売り比率異常値　

10/26　1712.58円　12.37倍　48.4％　ＰＥＲ12.5倍割れ空売り比率異常値　
10/25　1719.38円　12.37倍　47.7％　ＰＥＲ12.5倍割れ空売り比率異常値
10/24　1735.36円　12.73倍　44.9％　ＰＥＲ13倍割れ
10/23　1730.41円　12.72倍　50.8％　ＰＥＲ13倍割れ空売り比率異常値
10/22　1734.27円　13.04倍　47.6％　空売り比率異常値

10/19　1730.57円　13.02倍　48.0％　空売り比率異常値
10/18　1728.31円　13.11倍　45.6％
10/17　1735.65円　13.16倍　43.1％
10/16　1735.89円　12.99倍　45.0％　ＰＥＲ13倍割れ
10/15　1734.52円　12.84倍　48.2％　ＰＥＲ13倍割れ空売り比率異常値

10/12　1739.05円　13.05倍　44.4％
10/11　1727.13円　13.08倍　45.2％
10/10　1734.76円　13.55倍　43.7％
10/9　1734.62円　13.53倍　44.0％

10/5　1732.24円　13.73倍　44.7％
10/4　1739.89円　13.78倍　42.7％
10/3　1748.44円　13.79倍　44.4％
10/2　1739.83円　13.95倍　44.5％
10/1　1740.54円　13.93倍　41.5％

9/28　1737.76円　13.88倍　39.2％
9/27　1733.19円　13.73倍　42.0％
9/26　1735.29円　13.85倍　39.2％
9/25　1723.56円　13.89倍　41.1％

9/21　1732.22円　13.78倍　35.2％
9/20　1734.43円　13.65倍　39.8％

個人投資家の生き残り策とは

海外短期筋の影響を最小限まで受けにくくするためには
売られすぎの異常値で、コツコツ拾う以外ないように思えます。

高く買い、より高く売る（順張り）のは、現在の日本市場では
リスクが増すばかりです。
底値圏を買っても底割れすることが多々あるため
中途半端な水準の買いは、避けるべきです。

現在の日本市場は、
個人の信用の追証による投げと小型株ファンドの解約による売り
日経平均ＰＥＲ12.5倍割れ、空売り比率50％超の異常値
このくらいの異常な下げの後の「海外短期筋の売り疲れ」を
買うくらいで丁度良いと言える異常な世界主要市場です。
このことを教訓として、時代に合った投資手法に改善改良し
生き残りを図ります。（ＰＥＲ12倍を割り込む場面がありました）
日経平均ＥＰＳ　ＰＥＲ　空売り比率
12/11　1783.14円　11.86倍　48.5％　ＰＥＲ2018年最低更新空売り比率異常値
12/10　1777.18円　11.94倍　45.9％　ＰＥＲ2018年最低更新

安易な優待目的の投資や、自身の資産を超えた無理な信用取引は
現在の海外短期筋主導の日本市場では、非常に危険です。
2019年相場もこの傾向は変わらないでしょう。

時代に合った勝ちパターンを身につけなければ
生き残ることは難しいといえます。

海外短期筋のＡＩ　ＶＳ　個人投資家　の新たな新時代です。　　


株式投資で最も大切なことは、資金的余裕と精神的余裕です。
信用取引の目いっぱいの買いは墓穴を掘ることになりかねません。
初心者の方がトレンドに乗ってとんとん拍子に勝つと
しだいに分相応の枠を超えてしまいます。
資金的余裕と精神的余裕を常に頭の片隅にとどめて
欲を抑えて、腹八分目のつもりで投資に臨んでください。
どんな時も株式投資において100％はありません。
自信過剰になった時こそ、墓穴を掘ることになるものです。

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正確性、確実性を保証するものではありません。