株式投資勝利の法則　

１２月１７日（月）15：05

大引け

日経平均株価

21391.73（9：00）

21563.27（9：31）

21363.67（9：20）

21506.88（15：00）

前日比△132.05　+0.62％


日経平均株価は反発

先週末の米国株は３指数そろって大幅安
日本市場は先週末の大幅反落の自律反発を狙った
海外短期筋の買戻しが優勢となり小幅反発して始まりました

寄付　21391.73（9：00）△16.90

安値　21363.67（9：20）▼11.16

寄り付き直後にマイナス圏に沈む場面がありましたが
薄商いの中、断続的に先物買いが入り急速に上げ幅を拡大
180円超上昇し、21,500円を挟んだ水準でのもみ合いになり
前引けを迎えました

高値　21563.27（9：31）△188.44

前引　21536.85（11：30）△162.02

後場は膠着感が強まり21,500円台前半の
狭いレンジでのもみ合いになりました

大引　21506.88（15：00）△132.05

日経平均株価は反発して引けました


週末14日の米国株は、3指数そろって大幅反落しました。
中国や欧州の景気減速を示す経済指標を受け世界経済の不透明感が
改めて広がりました。
ＮＹダウは、5月上旬以来、ほぼ7カ月ぶりの安値水準になりました。
この流れを受けて先週末の、日経平均先物　21220円▼80円
週明け12/17（月）日本株は売り優勢で始まるものと考えていましたが
買戻しが優勢になりました。
日経平均先物　21220円▼80円　
ドル円相場　113.35円～113.42円　
ＮＹダウ　24100.51ドル▼496.87ドル　
ナスダック　6910.66▼159.66　
Ｓ＆Ｐ　2599.95▼50.59　

週明けの日本市場は薄商いの中、株価指数先物の売り方による
買い戻しが相場上昇をけん引し、ソフトバンクなど株価指数への
寄与度が高い銘柄の上昇が目立ちました。
年初来安値圏にあった電子部品株などに値ごろ感による買いが
入ったことも株式相場全体の地合いを改善させました。
先週末の米国株大幅安の下落の背景となった中国景気指標の悪化は
週末のの東京市場で織り込まれた形になり、寄付きから
海外短期筋の買戻しが優勢になり、米株安を嫌気した売りは
限定的になりました。

先週は史上最大規模のＩＰＯ12/19に9434ソフトバンクの
超大型上場で2.5兆円の資金が、吸い上げられましたが
今月はＩＰＯが多く、個人投資家が保有株をロスカットして
様々なＩＰＯ銘柄を買う動きから、個人投資家好みの中小型株
新興銘柄は、本日売り込まれました。

9434ソフトバンクの大型ＩＰＯで、個人投資家の現預金だけではなく
かなりの額の保有株を売って乗り換えられるため、直近の需給が
混乱しました。
それに加えて、海外短期筋の売り仕掛け的な先物売りで
相場は混迷しました。
9434ソフトバンク上場後もＴＯＰＩＸ組み入れなど、ファンドのリバランスで
需給が不安定になることが予想され、今回のソフトバンクＩＰＯはおそらく
成功とは言えない結果になる可能性が高く、個人投資家の懐事情に
マイナスになりそうです。

本日の日経平均の以外高を見る限りでは、売り一方の海外短期筋も
ＰＥＲ12倍割れからのさらなる売り崩しも難しくなってきたようです。
12/14ＰＥＲ11.97倍
12/11ＰＥＲ11.86倍
12/10ＰＥＲ11.94倍
日経平均の上昇に対し、全体相場を表すＴＯＰＩＸは上昇率は低く
日経平均の指数と一握りの寄与度上位銘柄だけ上昇し
新安値銘柄数が多く、ＩＰＯの後遺症が気がかりです。

2018年１月～直近までの日経平均ＰＥＲレンジ
1/23Ｈ　15.81倍
12/11Ｌ　11.86倍
アベノミクス相場のレンジ
13倍～16.5倍

4587ペプチドリーム　本日寄付きで利食いました。
8/15　3774円　10/26　3695円買増し　3705円買い増し
買いコスト3725円　　11/14　4410円一部利食い


次回更新は、12/18（火）20：00～21：00　頃更新いたします。

2019年3月期以降、業績の下振れ懸念があれば
12倍割れ水準も底割れになる可能性大となります。

買っては投げて、買っては投げて　を繰り返しては生き残れません。
2019年相場は、新時代の変革期において、大底値をいかに判定するか
海外投資家の影響を受けにくい成長株の底値買いが、最も重要な
研究項目になります。

今後も日本株の買戻し主導の戻りに期待しますが
これもトランプ発言、米国株、中国上海株、ドル円相場の動向と
海外短期筋のＡＩ次第です。

海外短期筋のＡＩ，アルゴリズムによる株価変動は今後も続きます。

海外投資家の先物主導の記録的な日本売り
10月最終週（10月29日～11月2日）分まで
年初から11/2までの海外投資家の累計売り越し額は約11兆円
現物株が4兆2990億円売り越し
先物が6兆6977億円売り越し

記録的な海外投資家の売り越しでしたが、この大半が先物売りで
10/2日経平均株価高値24448.074円（27年ぶりの高値回復）直後の
10月第2週～10月第5週の4週間だけで、外国人は先物を3兆8821億円
売り越してきました。
その異常ともいえる日本株の売りたたきで
日経平均10/26安値20971.93円
ＴＯＰＩＸ10/26安値1581.56
まで急落

日経平均株価は、10/2に27年ぶりの高値形成後
10/25（木）10/26（金）10/29（月）10/30（火）で
ひとまず底を付けました。
その後、11/8にかけて、戻りを試すも海外短期筋の買戻しの進捗状況は
限定的で連日の荒れた相場が続いています。

異常値が長く続くことはありません。
海外短期筋も「異常値まで売りたたいた売り疲れ」が出てくると
正常値に向かって買い戻さなくてはなりません。

日経平均ＰＥＲの推移
2018年　1/23Ｈ15.81倍　5/18Ｈ13.96倍　10/2Ｈ13.95倍
2018年　3/23Ｌ12.22倍　10/29Ｌ12.33倍　11/15Ｌ12.26倍
通常のレンジ　13倍～16倍
今年の海外投資家11兆円売り越しの異常時
3/23Ｌ12.22倍～10/2Ｈ13.95倍

日経平均ＥＰＳ　ＰＥＲ　空売り比率
日経平均ＥＰＳ史上最高　11/30　1790.95円　12/13　1794.09円更新
空売り比率史上最高　10/23　50.8％
日経平均ＰＥＲ2018年最低　12/11　11.81倍（ザラバベース）
12/11　11.86倍（終値ベース）

日経平均ＥＰＳ　ＰＥＲ　空売り比率
12/14　1785.70円　11.97倍　47.0％　ＰＥＲ12倍割れ水準ＥＰＳ史上最高水準
12/13　1794.09円　12.16倍　42.6％　ＥＰＳ史上最高更新
12/12　1788.31円　12.08倍　43.6％　
12/11　1783.14円　11.86倍　48.5％　ＰＥＲ2018年最低更新空売り比率異常値
12/10　1777.18円　11.94倍　45.9％　ＰＥＲ2018年最低更新

12/7 1784.25円　12.15倍　45.2％　ＰＥＲ2018年最低水準ＥＰＳ史上最高水準　
12/6 1778.46円　12.09倍　47.2％　ＰＥＲ2018年最低更新
12/5 1784.96円　12.28倍　46.5％
12/4　 1785.74円　12.34倍　46.0％　ＰＥＲ12.5倍割れ空売り比率急増　
12/3　 1785.98円　12.64倍　40.7％　　

11/30　1790.95円　12.48倍　39.1％　ＥＰＳ史上最高更新空売り比率40％割れ
11/29　1789.60円　12.44倍　42.0％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/28　1789.91円　12.39倍　40.3％　ＥＰＳ史上最高更新　空売り比率急低下
11/27　1780.41円　12.33倍　45.1％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/26　1783.48円　12.23倍　45.6％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高更新

11/22　1772.85円　12.21倍　44.6％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/21　1773.09円　12.13倍　45.2％　ＰＥＲ最低更新ＥＰＳ史上最高水準
11/20　1767.66円　12.21倍　46.7％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/19　1779.87円　12.26倍　45.0％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準

11/16　1775.62円　12.21倍　46.1％　ＰＥＲ最低更新ＥＰＳ史上最高水準
11/15　1778.44円　12.26倍　45.1％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/14　1774.69円　12.31倍　45.4％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/13　1170.33円　12.32倍　46.8％　ＰＥＲ12.5倍割れＥＰＳ史上最高水準
11/12　1771.67円　12.57倍　44.7％　ＥＰＳ史上最高水準

11/9 　1771.52円　12.56倍　45.3％　ＥＰＳ史上最高水準　
11/8 　1780.44円　12.63倍　43.0％　ＥＰＳ史上最高水準　
11/7 　1772.54円　12.46倍　45.4％　ＥＰＳ史上最高水準
11/6 　1757.76円　12.60倍　45.2％
11/5 　1744.94円　12.55倍　46.3％

11/2 　1748.72円　12.72倍　43.2％　
11/1 　1730.86円　12.53倍　44.6％
10/31　1739.72円　12.60倍　45.0％
10/30　1719.33円　12.48倍　50.0％　ＰＥＲ12.5倍割れ空売り比率異常値
10/29　1715.31円　12.33倍　48.0％　ＰＥＲ12.5倍割れ空売り比率異常値　

10/26　1712.58円　12.37倍　48.4％　ＰＥＲ12.5倍割れ空売り比率異常値　
10/25　1719.38円　12.37倍　47.7％　ＰＥＲ12.5倍割れ空売り比率異常値
10/24　1735.36円　12.73倍　44.9％　ＰＥＲ13倍割れ
10/23　1730.41円　12.72倍　50.8％　ＰＥＲ13倍割れ空売り比率異常値
10/22　1734.27円　13.04倍　47.6％　空売り比率異常値

10/19　1730.57円　13.02倍　48.0％　空売り比率異常値
10/18　1728.31円　13.11倍　45.6％
10/17　1735.65円　13.16倍　43.1％
10/16　1735.89円　12.99倍　45.0％　ＰＥＲ13倍割れ
10/15　1734.52円　12.84倍　48.2％　ＰＥＲ13倍割れ空売り比率異常値

10/12　1739.05円　13.05倍　44.4％
10/11　1727.13円　13.08倍　45.2％
10/10　1734.76円　13.55倍　43.7％
10/9　1734.62円　13.53倍　44.0％

10/5　1732.24円　13.73倍　44.7％
10/4　1739.89円　13.78倍　42.7％
10/3　1748.44円　13.79倍　44.4％
10/2　1739.83円　13.95倍　44.5％
10/1　1740.54円　13.93倍　41.5％

9/28　1737.76円　13.88倍　39.2％
9/27　1733.19円　13.73倍　42.0％
9/26　1735.29円　13.85倍　39.2％
9/25　1723.56円　13.89倍　41.1％

9/21　1732.22円　13.78倍　35.2％
9/20　1734.43円　13.65倍　39.8％

個人投資家の生き残り策とは

海外短期筋の影響を最小限まで受けにくくするためには
売られすぎの異常値で、コツコツ拾う以外ないように思えます。

高く買い、より高く売る（順張り）のは、現在の日本市場では
リスクが増すばかりです。
底値圏を買っても底割れすることが多々あるため
中途半端な水準の買いは、避けるべきです。

現在の日本市場は、
個人の信用の追証による投げと小型株ファンドの解約による売り
日経平均ＰＥＲ12.5倍割れ、空売り比率50％超の異常値
このくらいの異常な下げの後の「海外短期筋の売り疲れ」を
買うくらいで丁度良いと言える異常な世界主要市場です。
このことを教訓として、時代に合った投資手法に改善改良し
生き残りを図ります。（ＰＥＲ12倍を割り込む場面がありました）
日経平均ＥＰＳ　ＰＥＲ　空売り比率
12/11　1783.14円　11.86倍　48.5％　ＰＥＲ2018年最低更新空売り比率異常値
12/10　1777.18円　11.94倍　45.9％　ＰＥＲ2018年最低更新

安易な優待目的の投資や、自身の資産を超えた無理な信用取引は
現在の海外短期筋主導の日本市場では、非常に危険です。
2019年相場もこの傾向は変わらないでしょう。

時代に合った勝ちパターンを身につけなければ
生き残ることは難しいといえます。

海外短期筋のＡＩ　ＶＳ　個人投資家　の新たな新時代です。　　


株式投資で最も大切なことは、資金的余裕と精神的余裕です。
信用取引の目いっぱいの買いは墓穴を掘ることになりかねません。
初心者の方がトレンドに乗ってとんとん拍子に勝つと
しだいに分相応の枠を超えてしまいます。
資金的余裕と精神的余裕を常に頭の片隅にとどめて
欲を抑えて、腹八分目のつもりで投資に臨んでください。
どんな時も株式投資において100％はありません。
自信過剰になった時こそ、墓穴を掘ることになるものです。

当サイト「株式投資勝利の法則」は、サイト管理人の
「株式投資日記」を日々公開しています。
記事には万全を期していますが
正確性、確実性を保証するものではありません。