株式投資勝利の法則　

３月１４日(月）15：35

大引け

日経平均株価

17155.52（9：00）

17291.35（11：29）

17149.21（9：02）

17233.35（15：15）

前日比△294.88　+1.74％

ＴＯＰＩＸ

1375.61（9：00）

1384.35（11：28）

1371.96（9：23）

1379.95（15：00）

前日比△20.63　+1.52％


週明けの日経平均株価は3日続伸

先週末の欧米株大幅高、為替相場の落ち着き
原油価格上昇、外部環境の好転、1月の機械受注統計が
市場予想を上回ったことも後押しし買い先行で始まりました

寄付　17155.52（9：00）△216.65

安値　17149.21（9：02）△210.34

幅広い銘柄に買いが優勢となり
前引け直前には上げ幅△352.48円

高値　17291.35（11：29）△352.48

後場は上値が重くなりましたが押しを入れることなく
堅調に推移し日経平均株価は3日続伸仕手引けました

大引　17233.35（15：15）△294.88


欧米株高、外部要因好転の上昇だけではなさそうです。
出来高が盛り上がりませんが、売り方が積極的に売れない状況になっており
公的資金のアンダーの買いが下値の岩盤となっているため
「閑散に売りなし」の市場に、売り方の買い戻しで株価切り上がりなっています。
2月まで独断場だった売り勢力も、市場環境好転から日に日に真逆の立場になっています。

相場の流れは逆転し売り方不利の流れに

外部要因好転からの売り方の買戻し＝買い優勢

積み上がっている空売りの買戻し＝3月末に借りている株券の返却(貸し株を期末に返却）

15週間連続の外国人投資家売り越しから買い越しに転じる可能性大(直近売り越し額の減少）

今後の裁定買い残の積み上がり期待＝先高観


売り勢力を上回る見えざる力(公的資金の買い）と外部環境好転が売り方の買戻しを誘発し
踏み上げ相場が始まりました。

月末にかけて売り方の買戻し＝踏み上げ相場　に期待いたします。

日銀金融政策決定会合　米国ＦＯＭＣ　開催のため様子見となる場面があるでしょうが
現在の市場はファンド主体の相場展開が主流です。
そのため常に一方通行になりがちで、下げの局面では異常値までとことん売りこまれますが
逆に上昇局面では急速に戻る極端なマーケットになっています。

引き続き　為替水準、米国株、上海総合指数、原油価格の動向に左右される状況には
変わりありませんが、アンダーでは見えざる力(公的資金の買い）が働き
相場は上昇に向かうことを想定いたします。

3/10(木）追撃買いサイン①

明日大幅続伸すると追撃買いサイン②が出るかもしれません。



3/2に転換した相場は、3月期末高を想定
3/10(木）追撃買いサイン①
相場は、3月、4月にかけて戻りを試す相場を想定
今後の上昇の節目①17,000円～17,200円（3/14到達）　
今後の上昇の節目②17,500水準
3月末～4月中　18,000円水準回復
最終的には18,000円水準を上回るところまでの戻り相場を想定いたします。
見えざる力は絶大で、売り方の踏み上げ相場に発展する公算大。

次回は3/15(火）20：00～21：00頃更新いたします。

1/21　「指数表」買いサイン
2/12　「指数表」買いサイン
3/10(木）追撃買いサイン①

2/12安値14865.77円(2点底）大底形成
ドル円相場115円水準は重要な分岐点
(長期的に115円を長期的に大きく下回ると輸出企業に為替差損発生）
下に振れれば売り方優勢、上に振れれば売り方劣勢
輸出企業の今期下期の為替レート117円～120円が多く
平均的には118円と試算されています。

日経平均株価2/12安値14865.77円(大底）
3/2に上放れ25日移動平均回復　
戻りを試す場面
今後のレンジ
3/2寄付16391.48円～2/1高値17905.37円

今後の上昇の節目①17,000円～17,200円　
今後の上昇の節目②17,500水準

◎3月株価上昇の注目点
3月の日米欧の金融政策決定会合
3月末の決算期に売り方が「貸し株を返済」(買戻し加速）

①ドル円相場が115円水準の円安方向に振れること
②原油価格の戻り相場(切り返し）
③中国人民元と中国株の底固めと安定
④欧米市場の安定から上昇へ

2/12日経平均ＥＰＳ1152.86円日経225ＰＥＲ12.97倍
2/19日経平均ＥＰＳ1148.72円日経225ＰＥＲ13.90倍
2/24日経平均ＥＰＳ1155.83円日経225ＰＥＲ13.77倍
2/26日経平均ＥＰＳ1151.38円日経225ＰＥＲ14.06倍
2/29日経平均ＥＰＳ1150.52円日経225ＰＥＲ13.93倍
3/2 日経平均ＥＰＳ1154.14円日経225ＰＥＲ14.51倍
3/4 日経平均ＥＰＳ1151.20円日経225ＰＥＲ14.78倍
3/7 日経平均ＥＰＳ1155.93円日経225ＰＥＲ14.63倍
3/11日経平均ＥＰＳ1159.40円日経225ＰＥＲ14.61倍

3/11日経225ＰＥＲ14.61倍
16938.87÷14.61＝1159.40

2015年9月以降
日経225ＰＥＲ
レンジ上限　11/19　15.73倍　　12/30　15.57倍
レンジ下限　1/21　13.32倍　2/12　12.97倍

3/11日経平均ＥＰＳ1159.40円

ＥＰＳ1159.40円×15.57倍＝18051.86
ＥＰＳ1159.40円×15.73倍＝18237.86
ＥＰＳ1159.40円×12.97倍＝15037.42
ＥＰＳ1159.40円×13.32倍＝15443.21

ドル円相場110円割れ水準になった場合
2017/3期　最悪の場合10％減益とすると
1159.40×0.9＝1043.46（2017/3　-10％減益想定ＥＰＳ）
1043.46×12.97＝13533.68
1043.46×15.73＝16413.63

(為替水準、中国経済次第で年後半に底割れの可能性あり）
◎年後半の最悪期の日経平均想定レンジ
レンジ上限値　16413.63円
レンジ下限値　13533.68円

以上3/2時点算出値

2016年末の日経平均株価見通しの下方修正値（2/17日経）

野村証券　22500円～23500円を　19000円～22000円に修正

大和証券　21240円を　17780円に修正

ゴールドマンサックス　22700円を　20,000円に修正

ＵＢＳ　23500円を　19500円～21000円に修正

ドル円相場（2/17日経）

三菱ＵＦＪモルガンスタンレー　121円～134円を　104円～117円に修正


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