2017-06

110円水準の円高とSQを控えて

4月5日(火)20:30

大引け

日経平均株価

16044.23(9:00)

16066.18(9:01)

15698.55(14:35)

15732.82(15:15)

前日比▼390.45 -2.42%

TOPIX

1295.21(9:00)

1298.04(9:00)

1266.77(14:59)

1268.37(15:00)

前日比▼34.34 -2.64%


値上がり銘柄数 40


値下がり銘柄数 1896


新高値銘柄数 13


新安値銘柄数 200


騰落レシオ25D 101.5


日経平均25D乖離率 -6.30


TOPIX25D乖離率 -6.06


日経平均株価は大幅安で6日続落

前日の米国株下落、海外時間で円高が進み
原油安も重しになり売り先行で始まりました

寄付 16044.23(9:00)▼79.04

高値 16066.18(9:01)▼57.09

為替が1ドル110円台に円高が進み
売り一色の全面安の展開
日経平均株価は400円を超える下げ幅になりました

安値 15698.55(14:35)▼424.72

その後も買い意欲は乏しく安値圏での
もみ合いになりました

大引 15732.82(15:15)▼390.45

日経平均株価は大幅安で6日続落して引けました


為替水準 企業の想定為替レート 117.46円 1.9%の減益(3月時点) 
再び急速に円高が進み110円台の円高と3月まで買い支えていた公的資金の
買いが止まり 再び円買い=日本株売りの流れになってきました。
値上がり銘柄数 40
値下がり銘柄数 1896

公的資金の買いが止まり、わずか数日で日本市場の状況が大きく激変してきました。
3/30 日経平均25D乖離率 +0.65%
4/5 日経平均25D乖離率 -6.30%

昨日記載した短期的下値メド①心理的節目の16,000円をあっさり割り込み
明日も為替次第で買い手不在の日本市場は売り込まれる可能性があります。
110円を突破する円高は、日本株売りを誘発

下値メド① 心理的節目の16,000円
下値メド② 2/24安値15753.77円~2/17安値15632.12円
下値メド③ 15481.30円 (4/1日経平均EPS1119.40×13.83)

上記の下値メドは短期的下落局面での最悪の数値を考えての想定値ですが
企業の想定為替レート 117.46円が、今年度始まったばかりとはいえ
一気に110円の攻防となり、伊勢志摩サミット、7月の参議院選挙前の
期待している5兆円規模の政策出動、17/4月の消費増税凍結の方向性も不透明の中
本日の下げは売られすぎ水準になっています。
4/8(金)SQ前の波乱要因もあり、市場シェアの70%以上占める外国人投資家の
動向が気にかかるところです。
海外短期筋からすれば、GPIFを始めとする公的資金の買いが3月で
分かりやすく打ち止めになり、選挙前の政策発動もすぐには出そうもないことを
安心感を持って売りたたいているようにも見えます。

買い手不在の日本市場で、このまま円買い日本株売りによる下落が進むと
株価形成が壊れ、そのあと遅くなってから後手後手に選挙前の対策が出ても
下がりすぎたレンジでは上値も限られてしまいます。

安値 15698.55(14:35)▼424.72
下値メド② 2/24安値15753.77円~2/17安値15632.12円 海外時間で
日経平均先物を売り崩されては明日の立会時間中に売り優勢となり
あっさり割り込む恐れあり。

2/15~4/1日経平均PERボトムピーク
2/17 13.83倍
3/28 15.20倍
下値メド③ 15481.30円 (4/1日経平均EPS1119.40×13.83)

円高水準が一気に110円を突破しなければ、SQ前の4/6(水)に
短期的な底が入っても良い水準です。
4/8SQ後は、選挙前の対策が不透明になればなるほど、隙をつかれて
円買い日本株売りに拍車がかかることにならなければ良いのですが
いずれにしましても110円を突破する円高は、日本株一段安を示唆します。

日本市場は、メインプレーヤーが海外短期筋ですので、売られすぎは
常に起こり得ます。
今晩の海外時間の為替と日経平均先物の価格次第では明日も下落に
覚悟しなければなりません。




次回は4/6(水)16:00頃更新いたします。

4月下旬~GW明け 16/3期決算発表
為替水準と中国経済を考えると不確定要因大
海外短期筋の売り仕掛けに注意
5月サミットに向け、補正予算、景気対策が下支えになるため
年初から2/12までの様な暴落にはならないと考えます。
110円水準の円高の歯止めがかからないと話は別です。

目先の突込みは覚悟しなければなりませんが
補正予算、景気対策が控えているため
短期的下値を試した後は、切り返しに転じると想定。
(円高が110円水準で止まり円安方向に向かうことが条件)

選挙前の上限値は、相場のレンジが下がっているため後日修正
今後の上昇の節目①17,000円~17,200円(3/14到達) 
今後の上昇の節目②17,500水準

2016年後半以降想定レンジ 
日経平均株価 14,000円~17,000円 ±1,000円
為替水準と外部要因で海外短期筋がどのような策を取るかで大きく変わってきます。

4月後半相場上昇の条件(以下の条件が整えば海外投資家参戦か)
5兆円規模の補正予算
17/4月消費増税凍結 
日銀金融政策決定会合での追加緩和(115円方向の円安)


企業の想定為替レート 117.46円 1.9%の減益(3月時点)4/1記
111円~112円水準では減益幅拡大必至

2/12日経平均EPS1152.86円日経225PER12.97倍
2/19日経平均EPS1148.72円日経225PER13.90倍
2/24日経平均EPS1155.83円日経225PER13.77倍
2/26日経平均EPS1151.38円日経225PER14.06倍
2/29日経平均EPS1150.52円日経225PER13.93倍
3/2 日経平均EPS1154.14円日経225PER14.51倍
3/4 日経平均EPS1151.20円日経225PER14.78倍
3/7 日経平均EPS1155.93円日経225PER14.63倍
3/11日経平均EPS1159.40円日経225PER14.61倍
3/16日経平均EPS1173.08円日経225PER14.47倍
3/18日経平均EPS1169.57円日経225PER14.30倍 
3/25日経平均EPS1131.25円日経225PER15.03倍 
 
4/1日経225PER14.44倍
16164.16÷14.44=1119.40

2015年9月以降
日経225PER
レンジ上限 11/19 15.73倍  12/30 15.57倍
レンジ下限 1/21 13.32倍 2/12 12.97倍

4/1日経平均EPS1119.40円

EPS1119.40円×15.57倍=17429.06
EPS1119.40円×15.73倍=17608.16
EPS1119.40円×12.97倍=14518.62
EPS1119.40円×13.32倍=14910.41

ドル円相場110円割れ水準になった場合
2017/3期 最悪の場合10%減益とすると
1119.40×0.9=1007.46(2017/3 -10%減益想定EPS)
1007.46×12.97=13066.76
1007.46×15.73=15847.35

(為替水準想定以上の円高、中国経済次第で年後半に底割れの可能性あり)
◎年後半の最悪期の日経平均想定レンジ
レンジ上限値 15847.35円
レンジ下限値 13066.76円

以上3/2時点算出値

2016年末の日経平均株価見通しの下方修正値(2/17日経)

野村証券 22500円~23500円を 19000円~22000円に修正

大和証券 21240円を 17780円に修正

ゴールドマンサックス 22700円を 20,000円に修正

UBS 23500円を 19500円~21000円に修正

ドル円相場(2/17日経)

三菱UFJモルガンスタンレー 121円~134円を 104円~117円に修正


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Author:k124816
1974年高校1年で株式投資を始める。
順調に儲かったが、大学時代に仕手株投資で、8ケタの損出。その後30歳代で10ケタ近くの損出。
その苦い経験から 
「株式投資勝利の法則」と「秘伝指数表」を使って勝ち続ける法則を実践。

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