2017-06

為替に振り回される気迷い相場

5月18日(水)15:45

大引け

日経平均株価

16611.40(9:00)

16795.47(11:14)

16513.17(13:53)

16644.69(15:00)

前日比▼8.11 -0.05%

TOPIX

1333.59(9:00)

1349.27(11:14)

1327.33(9:38)

1338.38(15:00)

前日比△2.53 +0.19%


日経平均株価は3日ぶりに小幅反落

前日の米国市場が利上げ観測の高まりから
大幅反落、その流れを受けて売り先行で始まりました

寄付 16611.40(9:00)▼41.40

寄り付き直後切り返しに転じましたが
為替が円高方向に向かうと先物主導で
下値を探る展開になりました
16500円水準は下値が堅く前引けにかけて
切り返しに転じ上げ幅を拡大

高値 16795.47(11:14)△142.67

前引 16753.55(11:35)△100.75

昼の時間帯にスズキの燃費測定に問題があるとの報道で
後場になると自動車株が軟調になり日経平均株価は
上値が重くいなりました
その後は前日終値を挟んで荒い値動きに終始しました

安値 16513.17(13:53)▼139.63

日経平均株価は3日ぶりに小幅反落して引けました

大引 16644.69(15:00)▼8.11


本日発表のGDP速報値は、市場予測を大きく上回りました。
昨年10-12月期に続き連続でマイナスの場合は、景気失速観測が高まり
17/4消費増税凍結という市場の見方があり、その場合は政策期待の
高まりから、財政出動+消費増税凍結の催促相場に期待がありました。
しかし、想定外の好結果で為替がやや円高方向に振れると
寄り付き直後先物主導で下押す場面がありました。
その後、先物買いが断続的に入り為替水準も円安方向に振れ
前引けにかけて日経平均株価は上げ幅を拡大しました。

お昼の時間帯にスズキの軽自動車も三菱自動車同様に燃費測定が
国の定める方法とは異なる算出をしていたことが報道されると
後場、自動車株が軟調になり日経平均株価の上値を抑える展開になりました。
大引けにかけて前日終値を挟んでの荒い値動きに終始しました。

直近まで先駆して堅調だった小型株、新興銘柄が総崩れになってきました。

直近まで堅調だったマザーズ指数が急速に弱含みになっています。
マザーズ指数
4/21高値1230.82
5/12高値1229.34
かなりの確率でこれがツートップとなり今後は下値を模索する場面となりそうです。
7/19マザーズ指数先物取引が始まります。
それを見越して個人投資家だけではなく、国内機関投資家から海外短期筋まで
様々な投資家が参入しマザーズバブル相場になりましたが、買えば上がる好循環も
天井付近の更なる上値を買う投資家がいなくなれば天井形成となりババ抜きの
始まりになります。

新興市場銘柄は、ハイリスクハイリターンです。
「山高ければ谷深し」の格言にもありますとおり、天井形成後は
急落に注意しなくてはなりません。

消費増税凍結か、延期か、いつ発表するのも不確定
サミット前に発表する期待のある財政出動の規模も不確定
日経平均株価は、底堅いものの気迷い相場になっています。

中国株、米国株、為替水準には今後も注意が必要です。
特に為替水準に日経平均先物が連動します。
108.50水準を境目に円高=日経平均先物売り
109円台~110円水準=日経平均強含み



次回は5/19(木)20:00~21:00頃更新いたします。

5月20日 7財務大臣・中央銀行総裁会議 
日本の通貨安政策に同調する国はないことが気がかり

5月26日 27日 伊勢志摩サミット 

6月23日 イギリスのEU離脱の是非を問う国民投票

7月ギリシャ70億ユーロ返済の山場

7月参議院選挙

◎米国市場高値圏注意

NYダウ 4/20高値18167.63ドルが当面の天井と想定
 
NASDAQ 4/20高値4969.32が当面の天井と想定
4/29下落注意サイン①
5/5下落注意サイン②
かなりの確率で5月末~6月に底抜け或いはジリ安する公算

S&P500 4/20高値2102.40が当面の天井と想定


2016年IMF世界経済見通し(4/12改定)
世界の成長率3.2%に減速

世界全体2016年3.2%▼0.2% 2017年3.5%▼0.1%
日本2016年0.5%▼0.5% 2017年ー0.1%▼0.4% 

米国2016年2.4%▼0.2% 2017年2.5%▼0.1%
ユーロ圏2016年1.5%▼0.2% 2017年1.6%▼0.1%
中国2016年6.5%△0.2% 2017年6.2%△0.2%
インド2016年7.5%±0 2017年7.5%±0
ロシア2016年ー1.8%▼0.8% 2017年0.8%▼0.2%
ブラジル2016年ー3.8%▼0.3% 2017年0.0%±0

日本2016年成長率アジア向け輸出減、個人消費停滞で0.5%予想
2017年は消費増税で個人消費低迷でー0.1% マイナス成長予測
消費増税実施の動向によって見通しは大きく変わります。
世界経済は伸び悩み、現在落ち着いている中国景気低迷
ギリシャを始めとする欧州不安も解消されたわけではありません。
年後半には、再び海外短期筋の標的になることを頭の片隅に
とどめて投資なさることをお勧めします。

企業の想定為替レート 117.46円 1.9%の減益(3月時点)
107円台突入は容認できない水準 対ユーロで121円台突入(4/18)
1円の円高で企業収益0.63%引き下げ圧力
つまり10円の円高で6.3%収益引き下げにつながります。

為替水準と外部要因で海外短期筋がどのような策を取るかで大きく変わってきます。

2/12日経平均EPS1152.86円日経225PER12.97倍
2/19日経平均EPS1148.72円日経225PER13.90倍
2/24日経平均EPS1155.83円日経225PER13.77倍
2/26日経平均EPS1151.38円日経225PER14.06倍
2/29日経平均EPS1150.52円日経225PER13.93倍
3/2 日経平均EPS1154.14円日経225PER14.51倍
3/4 日経平均EPS1151.20円日経225PER14.78倍
3/7 日経平均EPS1155.93円日経225PER14.63倍
3/11日経平均EPS1159.40円日経225PER14.61倍
3/16日経平均EPS1173.08円日経225PER14.47倍
3/18日経平均EPS1169.57円日経225PER14.30倍 
3/25日経平均EPS1131.25円日経225PER15.03倍 
4/1 日経平均EPS1119.40円日経225PER14.44倍
4/5 日経平均EPS1118.98円日経225PER14.06倍
4/8 日経平均EPS1104.85円日経225PER14.32倍
4/13日経平均EPS1103.86円日経225PER14.84倍
4/15日経平均EPS1103.86円日経225PER14.84倍
4/19日経平均EPS1097.88円日経225PER15.37倍
4/22日経平均EPS1098.97円日経225PER15.99倍
4/27日経平均EPS1111.21円日経225PER15.56倍
4/28日経平均EPS1092.14円日経225PER15.26倍
5/6 日経平均EPS1091.24円日経225PER14.76倍
5/10日経平均EPS1098.49円日経225PER15.08倍
5/12日経平均EPS1140.94円日経225PER14.59倍
5/13日経平均EPS1191.88円日経225PER13.77倍
5/17日経平均EPS1195.46円日経225PER13.93倍

5/17日経225PER13.93倍
16652.80÷13.93=1195.46

2015年9月以降
日経225PER
レンジ上限 11/19 15.73倍  12/30 15.57倍 2016/4/22 15.99倍
レンジ下限 1/21 13.32倍 2/12 12.97倍

5月サミット前後の高値想定限界値
(これはあくまでメインプレーヤー海外短期筋次第です)
1195.46×15.00=17931.90
1195.46×15.20=18170.99


17/3期減収増益予想になりましたが、為替変動による下振れの場合
今後の2017/3期減益分を加味(為替次第 -8%として)
1195.46×0.92=1099.82

円高進行による減益の場合
中長期日経平均株価レンジ 日経225PER12.97倍~15.99倍
1099.82×15.99=17586.12
1099.82×12.97=14264.67

2016年後半(7月~12月)日経平均想定レンジ
レンジ上限値 17586.12円
レンジ下限値 14264.67円


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1671 WTI

いつもブログ拝見させていただき、株のバイブルにさせていただいてます。

原油のWTIをもっていますが、今後 さらに原油高、円安になったらと思い持ち続けているのですが…。
今後の原油の動向、中国経済低下の行方を工藤様は現時点でどのような見解をお持ちでしょうか?
ご教示頂けると嬉しいです。よろしくお願いいたします。

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k124816

Author:k124816
1974年高校1年で株式投資を始める。
順調に儲かったが、大学時代に仕手株投資で、8ケタの損出。その後30歳代で10ケタ近くの損出。
その苦い経験から 
「株式投資勝利の法則」と「秘伝指数表」を使って勝ち続ける法則を実践。

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